经济水平由低收入国家摆脱绝对贫困化状态、发展到上中等收入国家，市场地位由世界市场的依赖者向全球市场及产业链的贡献者转化。

过去，去杠杆主要采用分子分母法。在我国实体经济总债务中，企业债务占六成。

也就是说，政府杠杆与企业杠杆有很多交叉重叠部分，主要是融资平台债务。二战后，虽然很多国家通过通货膨胀解决了部分问题，但无法从根本上应对。不能因为按2015年实行的《新预算法》，融资平台债务归入企业部门，政府就可以坐视不管。我们要有更开阔的思路，思考我们到底要建设一个什么样的国家。居民收入在国民分配中的占比逐年下降（且居民收入可能被高估，实际可支配收入或更低），且宏观收入分配格局短期内难有变化的情况下，如何实现消费驱动呢？ 图1 国民收入分配格局 提高居民杠杆率能否实现消费驱动？对这一问题有很多讨论。

居民的很多杠杆是源于买房，我曾经提出过，如果要去居民杠杆，除非房地产价格崩溃，现在我要修正一下这个说法，居民去杠杆的更合理途径是，政府提供较多的保障性住房，那么就可以在房价稳定的情况下实现居民去杠杆，但条件是政府部门要加杠杆。因此从政策角度看，居民去杠杆的前提是政府要承担起相应责任。随着城市化深入发展，靠近经济社会发展核心的县，撤县设市或县改市辖区，已经大势所趋。

在这一过程中，部分靠近核心的县，改市或改市辖区，部分地理位置相对更偏远封闭、人口相对更稀少的县撤并降转，都是不可避免的。问：有观点认为，佛坪兼具大城市水源地与珍稀动物保护的双重价值，有其存在的价值。即使从经济上来说，有些小村、小镇、小县的存在是不合理的。但如果它们有民族团结、国防安全、生态保护、文化保护四个特别意义，那就需要保留和保护。

进入专题： 边缘小县 。随着新发展阶段国内国际双循环相互促进的新发展格局形成，人口流动将更加自由，政策一般会更鼓励移民，鼓励老百姓迁往更有利于他们发展、让他们幸福生活的地方去。

保留还是撤并县，首先要考虑人口增长趋势 问：1979年，中国共有2002个县，到2019年已缩减至1323个县。第一，偏远地区，没有更大发展潜力的，能移民的都进行移民，相对集中起来，使得他们相互之间更加紧凑在上述因素共同作用下，全球通胀水平短期上升已成事实，对我国输入性影响已经显现。发达经济体内部也不平衡，美国经济复苏更为强劲，今年有望实现6.5%左右的增长。

下半年同比增速将继续放缓，三季度同比增速会略高于6%，四季度可能低于6%，在5%-6%之间。国际机构普遍上调了对全年经济增速的预测，全球疫情防控和经济复苏已步入下半场。以一季度为例，货物和服务净出口对经济增长贡献率达到12.2%，是经济增长的重要支撑因素。6月17日，美联储议息会议决定上调超额准备金利率和隔夜逆回购利率各0.05个百分点，预示着宽松政策调整可能开始启动。

第二，把握好内外部均衡的平衡。债券违约有所增加，企业信用风险上升。

二、全年经济增速前高后低，通胀水平总体可控 今年一季度GDP同比增长18.3%，两年平均增长5%。要引导企业树立风险中性理念，审慎做好汇率风险管理，还要完善跨境资本流动宏观审慎管理，提高对跨境资本流动的调控能力。

从下半年走势看，消费恢复仍将受制于居民收入增长情况，基础设施投资将受到地方融资平台偿债压力的制约，制造业投资在原材料价格上涨挤压企业利润的情况下，可能也难有较快回升，增强内需动力仍是需要关注的问题。5月份PPI上涨9%，涨幅比4月份扩大0.4个百分点。因此，要处理好绿色转型与稳增长的关系。宏观政策要坚持以我为主，进一步推动人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，充分发挥汇率调节国际收支的作用。5月份PPI同比上涨9%，其中生产资料价格同比上涨12%，原油、铁矿石、铜矿等原材料价格快速上涨，对中下游企业利润形成明显挤压，中小微企业生产经营困难增大。疫苗接种不均衡，政策空间和修复能力存在差异，使发达经济体与新兴市场和发展中经济体之间呈现K型复苏态势。

三是货币政策转向的预期将减弱流动性对价格上涨的推动。在国家预算内资金加快下达的情况下，基础设施投资增速仍然偏低，两年平均增速仅有2.6%。

外贸企业中相当一部分是两头在外的企业，近期原材料价格上涨，国际运价又持续处于高位，人民币兑美元升值侵蚀企业利润，这些因素可能对下半年外贸出口增势会形成影响。PPI年内高位回落也是大概率事件，全年涨幅可能在6%-7%之间。

如果短期内调整力度过大，可能会带来煤电生产的大幅下降，导致电力供应不稳定，部分地方还会出现电力紧张，影响到经济稳定恢复和产业链稳定。第五，原材料价格上涨影响经济均衡恢复。

进入二季度，受基数较快抬升影响，各项经济指标的同比增速高位回落，但环比增速和两年平均增速仍处在合理区间。中小金融机构资产重组及补充资本金压力仍然很大。如果剔除食品因素，PPI向CPI的传导效应已有所显现。二季度同比增速会放缓到8%左右，两年平均增速可能略高于一季度。

今年以来，我国PPI涨幅明显上升，这与国际大宗商品价格上涨的输入性影响是分不开的。政策操作上要提高前瞻性，特别是要防范美联储政策调整可能带来的冲击，做好应对预案。

目前CPI涨幅总体温和，5月份上涨1.3%，前5个月累计上涨0.4%。全球复苏分化态势加剧。

如果美联储下半年开始缩减购债规模，则意味着全球流动性态势会发生变化。二是受疫情影响，供给还没有完全恢复。

第四，外贸出口增势可能会逐步回调。随着美联储政策的可能变化，把握好内外部均衡的平衡更加重要。这种分化造成各主要经济体之间，以及发达经济体与新兴市场之间政策调整不同步，使全球经济复苏更趋复杂。同时，要全面客观地看待经济常态化进程。

总体判断，我国经济正在从快速复苏向常态化回归过程中。随着经济逐步回归常态，宏观政策常态化也是必然的，要把握好政策调整的节奏和力度，更加注重跨周期设计和调节，既有效应对短期问题，也为应对未来不确定性留出政策空间。

去年下半年以来，国际原油、铁矿石、铜矿等大宗商品价格大幅上扬，原因是多方面的：一是全球经济加快复苏，需求恢复性增长对大宗商品价格形成支撑。三、短期促进经济常态化，长期关注增长动力培育 在经济常态化进程中，既要关注短期经济恢复，也要关注长期增长动力的培育。

实现双碳目标对经济运行也带来一些压力，一些地方为完成降能耗指标，采取比较激进的措施，对高耗能企业实现限产或停产，首当其冲的是煤电行业，从趋势看，煤电有可能从主体能源转变为调峰能源。第三，国内需求恢复仍然偏弱。